投资收益成泡影 售后包租型理财商铺投资迷局(2)

　　曾经在中国零售业风光无限的家世界，目前已出现了严重的资金危机。事实上，为摆脱资金链困境，家世界先后三次出售旗下的主营业务。包括2006年11月，家世界将旗下9家超市门店以5000万元的价格转让给山西美特好；同年12月，家世界集团将旗下“家居”公司的100%股权以约7亿元的价格出售给美国最大的建材连锁企业家得宝；2007年3月又将“家超”公司的100%股权以约37亿元的价格转让于华润股份有限公司。

　　“家世界资金紧张是从2005年4月份开始的。”家世界西安某位供货商向记者回忆说，从那个月开始，家世界开始将供货商的货款推迟1-2月支付。到2006年，付款时间拖得更长，甚至有部分1月份的货款8月份才到帐。 为了延长还款期，家世界后来又向供货商提出了超过5个月的帐款才列入可还款之列的苛刻要求。

　　同时，家世界在太原、青岛甚至包括其总部所在地天津等地同样有欠款现象发生。在太原，当地30余家供货商已举行家世界超市维权会 ；在青岛，已有供货商连续4个月没有结过账。据了解，天津地区已有多家供应商向法院提出诉讼，并且成功追回账款。据悉，供应商上诉后，家世界一般采用庭外和解的方式解决问题。即归还一部分账款，剩余部分需在供应商继续供货的情况下再行归还。

　　被很多天津市民诟病的“不倒翁”

理财商铺正是在这样的背景下应运而生。据不完全统计，购买“不倒翁”理财商铺的投资者有4000多人，投资额从10多万元到上百万元不等。

　　由于家世界目前资金缺口仍非常巨大，并不能摆脱债务困扰，最后一招棋就是变卖资产。

　　转让主营业务的家世界，目前还拥有天津市及外埠20多处家世界购物广场的资产所有权。资料显示，家世界旗下所有土地使用权、地面建筑物总价值将达到37个亿，分布在国内各城市总共18处。

　　据透露，家世界目前与一家颇具实力的地产商已有意向，坊间相传的买家包括首创置业、广西阳光地产以及海南一家地产公司，双方计划100%收购全部资产，一旦情投意合，家世界很可能将旗下地产项目资产变现，转移战略去做其他行业。正是在这样的资金困局下，“不倒翁”理财商铺的业主们面临被原价回购的命运。

　　“虚拟产权式商铺”隐患重重

　　针对家世界涉嫌非法融资这一问题，《楼市》记者采访了相关专家。天津苓创地产顾问机构总经理冯新说：“近几年，在商铺销售市场，我们常常见到一些非常诱人的返租销售及投资回报对比广告，如‘10年返租’、‘投资回报率高达15%’等等。这些广告在实际销售运用上，起到了很好的功效。这种以借助大商家承租商场而发展商长期包租的销售模式，简称为‘虚拟产权式商铺’销售。”

　　专家指出，尽管“虚拟产权式商铺”这一销售模式在深圳、在珠三角、在全国各地正大行其道。事实上“虚拟产权式商铺”就是不少发展商资金回笼的工具，属于一种变相融资行为。而其真正的问题在于，10年包租期内会不会出问题，10年包租期满后业主怎么办？

　　因此，“虚拟产权式商铺”就像一颗“定时炸弹”，已经为市场埋下了隐患。以10年包租期来说，如果10年包租期内，由于发展商或大商家任何一家经营不善或倒闭，这颗“定时炸弹”极有可能提前引爆。而家世界这个案例就恰恰反映了这一现象。

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